磷矿石市场呈现“供应收缩”与“需求疲软”的博弈格局。安全检查趋严限制矿石产量，但保供硫资源仅能维持主力磷肥企业生产运行，难以扭转下游整体颓势。高成本叠加弱需求，导致磷铵、磷酸等产品出货不畅，行业开工率提升乏力，且后续仍有下行预期，直接削弱对磷矿石的消耗需求。受此影响，近期低品位磷矿石价格已下调约30元/吨。整体来看，需求端的压制作用明显强于供应收缩，市场承压态势显著。
一、下游开工维持低位，磷矿石需求端支撑有限
当前磷矿石市场正处于多空交织的承压阶段。环保督查导致矿山减产停产，供给端收缩本应对价格形成支撑，但下游需求端的疲软表现正在削弱这一利好。
黄磷开工率下滑3.30个百分点至67.55%，磷酸氢钙下降3.12个百分点至33.72%，两者跌幅居前，直接减少了对磷矿石的消耗需求。磷酸一铵微降0.18个百分点至55.02%，叠加终端走货不畅问题，磷肥领域对矿石的支撑力度进一步减弱。
湿法净化磷酸开工率提升0.71个百分点至42.25%，工业级磷酸一铵上涨0.68个百分点至50.89%，两者逆势回升，对中高品位矿石需求形成一定托底。磷酸铁锂开工率虽小幅下滑约0.2-0.6个百分点，但仍维持在83%-88%的高位水平，新能源领域需求韧性犹存。
黄磷开工持续高位运行，对磷矿石需求支撑稳固，黄磷矿供需维持紧俏态势，价格高位坚挺。短期来看，矿端资源偏紧，下游采购积极，价格易涨难跌。
综合来看，当前下游开工呈现肥弱酸强、新能源稳的分化格局。黄磷和氢钙合计权重较大且降幅明显，对磷矿石需求的拖累作用占据主导；湿法净化酸和工业级磷酸的开工回升虽提供部分对冲，但体量有限，难以扭转整体需求走弱的态势。
二、供应收缩与需求疲软，磷矿博弈延续
2026年1-6月国内磷矿石产量6208.58万吨，月均约1034.8万吨，6月单月1099.36万吨，上半年整体供应相对平稳。但四川受环保督查影响大面积停产，后续产量将明显收缩，供应收紧预期逐步增强。库存方面，四川主要港口合计约76-77万吨，较前期下滑约30万吨，虽绝对量不大，但在当前需求疲软背景下，去库压力依然存在。下游黄磷、氢钙及一铵开工率低位运行，对矿石消耗能力减弱，库存消化节奏缓慢，短期磷矿石价格承压运行。不过，磷酸铁及磷酸铁锂产能利用率维持8-8.5成，新能源领域刚需采购稳定，对中高品位矿石形成结构性支撑。综合来看，当前市场“供需双弱”格局延续，价格上行乏力，但下行空间同样有限，预计以弱势盘整为主，后续需重点关注四川矿山复产进度及新能源需求变化。
近期磷矿市场虽受环保及矿山安全检查带来的供应收缩支撑，但下游需求的压制作用更为明显，具体来看，磷铵走货压力较大，叠加货源充裕，开工受成本和需求双重制约，短期难有明显提升；湿法净化磷酸虽有新增产能即将释放，但在竞品冲击及需求偏弱环境下，开工存在下行预期，对磷矿支撑有限，部分品位价格承压下行；黄磷开工尚可，黄磷矿需求维持高位运行，但下游热法磷酸与湿法净化磷酸互为竞品、相互牵制，任一产品价格调整均可能对黄磷需求产生传导，进而影响黄磷矿价格走势。综合来看，短期磷矿市场仍将弱势运行为主。(来源：隆众资讯)
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