尿素： 行情持续走弱，企业承压调价
国内尿素市场近期持续走弱，行情整体偏淡，企业报价普遍下调，压力逐步显现。从国内市场来看，多地出厂价格接连走低，工厂新单成交氛围冷清，前期待发订单陆续消化后，部分企业出货节奏放缓，库存压力有所抬升。目前，山东地区中小颗粒出厂报价在1750~1800元/吨，河北地区小颗粒报价在1750~1780元/吨，河南地区中小颗粒出厂价1740~1810元/吨，安徽地区小颗粒报价1760~1780元/吨。
供应端，当前尿素日产量在21.4万至22.3万吨之间窄幅波动。随着河北、陕西、安徽等地装置陆续复产，国内日产已回升至22万吨以上，上游尿素企业库存压力不断增加，库存总量增至100万吨以上，供给端压力持续累积。需求方面，农业端仅维持逢低少量补库，并无集中性释放；复合肥及板材等工业领域开工率偏低，采购以刚需跟进为主，整体需求支撑乏力，中下游对高价货源接受度普遍偏低。
国际市场上，5月初以来的快速下跌势头虽有所缓和，但下游采购情绪依然谨慎，整体交投气氛未见明显回暖。价格方面，黑海地区小颗粒FOB报价350~375美元/吨（约合2380~2550元/吨），波罗的海小颗粒FOB 355~370美元/吨（约2414~2516元/吨），中东小颗粒FOB降至370~410美元/吨（约2516~2788元/吨），巴西小颗粒CFR 390~405美元/吨（约2652~2754元/吨）。国内外价差继续收窄，出口利润空间被压缩，港口集港量维持低位，出口端对国内行情的提振作用尚不明显。
7月国内尿素装置检修与复产仍将交替进行，供应端变数犹存。当前出口方面尚无实质性利好消息落地，市场多空因素交织，情绪反复波动。农业需求正处阶段性空档期，下一轮集中备肥尚需时日，短期缺乏明确驱动，若后续无新的利好支撑，尿素价格仍有进一步下探的可能。
磷肥： 成本高位需求淡季，市场呈现有价无市
磷酸一铵方面，市场延续坚挺上行态势，多数企业主供前期预收订单，新单报价维持高位。目前湖北地区55%粉铵指导价在4450元/吨，该价位已逐步贴近实际成交水平，市场心态趋于谨慎，整体观望情绪较浓。
成本端，随着霍尔木兹海峡恢复通航，前期滞留在波斯湾的硫黄货源大量外流，市场看空情绪有所升温。但由于短期货源仍偏紧张，价格下调幅度整体有限，成本面压力尚未得到实质性缓解，生产企业依旧承压运行。需求方面，当前正处夏季肥收尾、秋季肥尚未集中启动的过渡阶段，终端用肥需求偏弱。复合肥企业开工率维持低位，部分前期已适度备货，对高价一铵的采购意愿不强，仅维持少量按需补库。市场交投以刚需小单为主，整体成交活跃度不高。
磷酸二铵方面，市场整体偏强整理，但交投活跃度同样偏低。价格多参考指导价运行，湖北地区64%二铵出厂报价在4850元/吨，企业当前主发前期订单，新单报价成交有限。成本端，多种原料价格持续处于高位，磷酸二铵企业生产成本居高不下，行业长期面临倒挂压力，盈利空间受限。需求端，当前正值二铵传统淡季，农业采购节奏放缓，终端需求释放不足；市场观望气氛浓厚，多地主流价格较前期基本持稳。
磷肥市场在成本高位与需求淡季的双重作用下，短期或延续僵持整理格局，后续需密切关注原料价格走势及秋季备肥启动节奏。
钾肥： 市场偏弱运行，市场观望情绪较浓
氯化钾国内行情继续走弱，部分报价小幅下调。国产钾方面，主流生产企业装置运行平稳，产品以直供下游客户为主，流入流通领域的货源相对有限，一定程度上对市场价格形成底部支撑。目前60%晶市场报价在3150~3350元/吨，实际成交一单一议。
进口钾方面，供应端压力逐步加大。全国主要港口及区域库存持续攀升，部分港口库容趋于饱和，存在胀库风险，货物已大量分流至周边仓储节点。同时，海外进口货源仍陆续到港，市场流通货源供给充足。当前港口62%白钾报价3150~3450元/吨，港口60%大红颗粒报价3300~3450元/吨，边贸62%白钾报价3150元/吨左右，实际成交均存商谈空间。
硫酸钾市场报价持稳运行，但成交偏弱，实单普遍存在议价空间。原料端氯化钾价格小幅回落，对曼海姆法加工企业的原料成本压力有所缓解，但硫酸价格仍居高位，多数加工企业依旧面临成本倒挂，大幅降价出货意愿不强，多以稳价观望为主，开工维持偏低水平。目前加工型52%全水溶粉状硫酸钾出厂价4300~4350元/吨；资源型50%粉状硫酸钾到站价3850~3900元/吨，货源偏紧，价格表现相对坚挺。
钾肥市场在供应宽松、需求疲弱的情况下，短期或延续偏弱整理态势，后续需重点关注进口到货节奏及下游复合肥开工变化。
复合肥： 刚需零星释放，秋肥价格逐步明朗
由于成本支撑较强，复合肥市场当前维持坚挺上行态势，但是市场正处夏肥收尾与秋肥预热交替阶段，交投气氛偏淡，观望情绪浓厚。近期，多家复合肥企业陆续发布秋季肥新一轮定价，报价较前期有所上调。目前45%氯基复合肥（15-15-15）出厂报价在2850~3180元/吨，45%硫基复合肥（15-15-15）出厂报价在3400~3700元/吨，40%氯基复合肥（30-5-5）出厂报价在2150~2350元/吨。
供应方面，复合肥行业开工率在32.22%左右，较上周微增0.20个百分点，整体仍处低位。虽然部分企业已开始转产储备小麦肥，但整体供需两端活跃度均偏低，难以对价格形成有效拉动。原料方面，磷铵受硫磺大涨拉动，一铵、二铵价格较5月底大幅上行400~600元/吨，硫酸同步上涨200~300元/吨。复合肥综合生产成本整体上行，多数厂家在更新报价后再度上调售价。
综合来看，复合肥市场处于夏秋交替的过渡窗口期，刚需支撑逐步减弱，原料价格居高震荡，行情走向尚不明朗，复合肥市场预计延续盘整运行态势，秋肥价格或将随着参与报价的企业增多而逐步清晰。(来源：中国农资传媒)
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