2025年，国内磷酸二铵市场在“高成本支撑”与“弱需求约束”的双重作用下，呈现出结构性震荡行情。全年市场价格波动区间相对有限，但成本端的剧烈波动与出口政策的阶段性调整，共同塑造了“成本驱动型”市场特征。
一季度市场呈现“先抑后扬”的行情。1-2月，受春节假期影响，下游复合肥企业开工率偏低，采购意愿不强，市场交投氛围平淡。然而，原料端的强势表现奠定了市场的上涨基础。磷矿石因资源供应持续紧张，价格保持高位运行；硫磺价格同比涨幅超过170%，成本压力急剧传导。在此背景下，64%颗粒磷酸二铵出厂价格被动上行。进入3月，春耕备肥需求逐步启动，为市场提供了基本面支撑。但下游对快速上涨的高价原料接受度有限，采购行为谨慎，市场呈现典型的“成本推动型”特征。季度末，市场价格在3800-3850元/吨区间企稳，成本的刚性支撑与需求的实际疲软形成初步平衡。
二季度，市场在出口政策利好下延续偏强整理运行。4月份，春耕用肥需求持续释放，同时化肥出口政策逐步明朗，市场预期转向乐观。5月起，正式进入出口窗口期，生产企业积极筹备出口订单，销售策略向国际市场倾斜。成本压力在5月达到阶段性高峰，原料硫磺价格再度冲高，磷矿石供应偏紧格局未改，双重因素推动生产成本持续攀升。6月份，出口拉动效应充分显现，单月磷酸二铵出口量达到50.63万吨，环比大幅增长。出口的放量有效分流了国内压力，成为支撑市场价格高位运行的关键因素。
三季度市场进入高位盘整与供需深度博弈阶段。7月份，出口势头依然强劲，单月出口量飙升至98.43万吨，创下近五年新高，国际市场对国内供需结构的调节作用达到顶峰。然而，这种高景气度在8月份出现转折。随着首批出口配额用尽，8月出口量环比大幅下降44.61%至54.52万吨，市场供应压力从国际转向国内。成本端压力未有缓解，磷矿石价格维持高位，硫磺价格虽从峰值回落，但价格仍处于历史较高区间，这导致完全依赖外购原料的生产企业面临巨大的成本压力，部分企业陷入亏损困境。需求侧，秋季备肥工作按计划推进，但受终端农产品价格低迷影响，复合肥企业采购意愿受到抑制，多维持按需采购策略。市场陷入“高价僵持”状态，上行缺乏需求配合，下行面临成本支撑。
四季度，市场的原料成本的强劲支撑下上行。10月份，随着秋季用肥基本结束，国内农业需求明显转淡。同时，出口窗口于9月底关闭，企业销售重心转向国内市场，社会库存开始累积，市场情绪趋于谨慎。11月，硫磺、硫酸价格持续上涨，企业成本压力加大，多停报停收，持货商惜售。12日磷复肥协会发布调涨指导价，叠加成本与供应支撑，市场价格重心上移。至12月，市场关注焦点全面转向政策预期与明年需求。12月期间，国家相关部门连续召开保供稳价工作会议，强调保障春耕化肥供应稳定与价格在合理区间运行，释放了明确的政策信号。受此影响，市场看涨情绪缓和。原料价格高位盘整，成本支撑作用依然存在，但驱动效应减弱。整体而言，12月市场在政策引导下以稳为主，价格波动收窄。
回顾2025年，国内磷酸二铵市场在多重结构性矛盾的交织中呈现高位震荡的运行特征。其中，原料成本高企是核心主线，磷矿石价格因资源约束持续坚挺，硫磺受国际市场影响剧烈波动，共同构筑价格刚性底部。与此同时，出口政策成为调节国内供需平衡与价格波动的关键政策阀门，直接决定了市场情绪与价格的波动区间。行业整体在“高成本刚性支撑”与“弱需求弹性约束”的夹缝中艰难运行。
展望2026年，预计原料成本的高位态势难以迅速逆转，全球能源转型进程、主要资源出口国的政策变动以及地缘政治因素，将继续使硫磺等关键原料价格维持在高位区间波动；国内磷矿石资源在环保与安全生产政策持续收紧的背景下，其稀缺性价值将进一步凸显。需求端基本稳定，但在“减肥增效”政策导向下，将加速向水溶肥、专用配方肥等高效产品倾斜。而出口政策的变化将继续作为影响市场最重要的外部变量，出口配额的管理方式、法检流程的效率以及与国际市场的联动机制，都可能影响国内市场的供需格局与价格预期。预计2026年国内磷酸二铵市场在成本高企、需求稳定及政策变量的影响下高位震荡运行。( 来源：金联创)
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