复合肥：成本驱动占据主导 市场重心逐步上移

发布时间：2025-11-19　　　　 次浏览

近期，复合肥市场运行的主要逻辑更侧重于成本驱动。受硫磺、磷铵等核心原料价格大幅上涨影响，复合肥生产成本明显增加，部分主流企业随之上调报价或收缩优惠空间。然而，下游冬储需求尚未大规模启动，经销商对当前价格的接受度有限，新单成交仍以小单、散单为主，市场呈现出成本推涨与需求制约并存的格局。

截至本周末，国内45%氯基复合肥（15-15-15）主流出厂报价参考2550～2650元/吨，45%硫基复合肥（15-15-15）主流出厂报价参考2900～3050元/吨，部分低端价格有所上移。市场低价货源减少，实际成交仍以商谈为主。

开工负荷小幅波动    供应维持偏紧态势

近期，复合肥行业开工率在低位区间小幅调整。据行业机构统计，平均开工率维持在36%-39%水平。企业生产策略保持谨慎，在原料价格快速波动的环境下，多以执行现有订单、按需生产为主。部分区域企业受环保因素制约，开工负荷提升有限。随着前期订单持续发运，企业端库存压力进一步缓解，市场整体供应面维持偏紧态势。

原料价格全面上涨    成本面支撑强劲

步入11月以来，复合肥原料市场呈现全面上行态势，对复合肥形成强劲的成本支撑。硫磺市场涨势突出，长江沿海港口颗粒硫磺参考价上行至3850～4000元/吨，成为成本攀升的主要推动力。磷铵市场同步跟涨，湖北55%粉状一铵主流出厂报价参考3500～3700元/吨；二铵价格高位坚挺，市场流通货源偏紧。尿素价格震荡上行，山东地区小颗粒主流出厂参考1600～1680元/吨，出口预期提供心态支撑。钾肥市场企稳探涨，港口62%白钾自提价参考3150～3450元/吨。原料市场的集体上行，是近期复合肥价格调整的核心动因。

冬储推进节奏缓慢    高价接受需要过程

当前，冬季储备市场推进节奏整体平缓。虽然原料价格上涨在一定程度上提振了市场询单氛围，东北等地区货源发运量略有增加，但下游经销商对于当前价格水平仍普遍持谨慎态度。大规模备肥积极性依然不高，市场整体备肥进度较往年仍显滞后。买卖双方对于冬储定价的博弈持续，高价新单的普遍成交仍需时间传导与消化。

综合来看，预计短期复合肥市场将继续受成本主导，价格重心维持上探态势，市场低价货源数量预计继续缩减。后续市场的关键，在于下游需求对涨价的接受程度以及原料价格的持续性。若成本压力持续，复合肥企业开工率提升空间可能收窄。建议各方保持理性，经销商可根据自身情况，并结合资金状况适时、分批建立库存；生产企业应加强市场沟通，灵活调整产销策略，积极应对成本波动。后市需重点关注原料价格走势、宏观政策导向及冬储需求的实质性释放。(来源：中国农资传媒)