近期，国内磷酸二铵市场僵持整理运行。企业继续执行待发为主，价格暂无明显变动，目前国内市场需求淡季，企业重心执行出口订单中，国内市场按需签订。截止发稿，湖北地区64%二铵主流出厂价格在3800-3850元/吨附近，实际成交商谈。
一、成本端：原料价格高位震荡
磷矿石成本占比突破50%，国内磷矿石资源紧缺导致其占生产成本比例持续攀升，云南、贵州等主产区企业通过配套原料基地缩短运输距离以降低物流损耗，但环保政策要求磷石膏综合利用率达85%，部分企业年增运营成本超2亿元。
硫磺价格受国际局势扰动，上周国内硫磺价格受中东冲突大幅上涨，但本周伊以局势突然缓和，前期炒高行情顿时下滑，市场担忧情绪增强，主要贸易区长江沿海一带进口散装颗粒商谈价迅速跌至2350元/吨附近。
二、需求端：内需淡季与外需旺盛
国内夏季用肥尾声，下游复合肥市场正处于传统淡季，夏季肥市场结束，终端仅维持刚需补货。秋季肥预收尚未全面启动，企业生产积极性不足，终端用户对高价化肥接受度较低，复合肥市场持续低迷。
国际需求持续跟进，印度、东南亚等传统农业区进入用肥旺季，刚需集中释放叠加国际供应偏紧，推动国际磷酸二铵价格持续走高。截止2025年6月26日，中国出口价格已升至745-760美元/吨fob。
三、进出口：配额收紧与窗口期博弈
出口政策双重约束，2025年出口配额分两批发放，企业需完成国家化肥商业储备任务及最低生产计划，通过权重计分获取额度。
价格倒挂驱动出口，截止2025年6月26日，中国DAP价格745-760美元/吨fob，与国内3800-3850元/吨价差显著，企业通过“国内保供+国际高价”平衡利润。
四、后市展望
短期主产区湖北地区价格或维持3800-3850元/吨区间波动：磷矿石资源稀缺性支撑底部价格，但内需疲软抑制上行空间。后续需关注下游秋季备肥进度及国际需求情况。(来源：金联创)
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